十年風雨，不負期待。

2024年11月，內地與香港老本商場互聯互通迎來十周年。十年來，內地和香港老本商場互聯互通機制從青澀走向老練，從最初始的滬港通，再到深港通、債券通、互換通等范例落地，以及將分量級指數投資器具——ETF（交游型開放式指數基金）納入投資方向，互聯互通機制一直在不竭優化和升級?，F在交游時局已隱敝一二級商場，投資器具已隱敝股票、債券、繁衍品等。

“當年十年間，跟著互聯互通機制的妥貼運行與絡續擴容，內地與香港老本商場終了雙贏，也講解了這一機制的持久人命力與宏大發展長進?！笔茉L東談主士在禁受《國際金融報》記者采訪時暗示。

非同凡響的十年

2014年11月17日，繁密海表里東談主士將眼光投朝上海和香港，共同見證滬港股票交游互聯互通機制試點（下稱“滬港通”）認真靈通的歷史時刻，上交所和港交所同期舉行了靈通慶典。

滬港通是中國老本商場的緊要軌制立異，它的認真啟動鮮艷著滬港兩地證券商場順利終了聯通，中國老本商場的國際化進度邁向新階段。

金融業一直是香港經濟的繁難構成部分。2014年4月10日，中國證監會和香港證監會發布聚攏公告，決定批準開展“滬港通”。經過半年之余的準備，滬港通得以啟動。

時任港交所行政總裁李小加以為，滬港通是中國金融商場開放的里程碑。

滬港通包括滬股通和港股通兩部分，平凡來講，滬股通適用于“北上”投資A股的資金，港股通則適用于“南下”投資港股的資金。

2015年7月，中國證監會秘書允許公募基金通過滬港通機制投資香港股票商場，這鮮艷著公募基金認真獲準參與港股通交游。

在滬港通妥貼運作兩年后，2016年12月5日，內地與香港老本商場互聯互通拓展至深圳商場，深港通的靈通進一步完善了內地與香港老本商場互聯互通的形貌。

2017年7月3日，債券通“北向通”認真啟動，內地與香港老本商場互聯互通的財富類別新增了固定財富類，為眾人投資者綻開了干涉中國債券商場的浮淺之門。

2021年9月24日，互聯互通機制中的債券通又迎來了“南向通”，內地投資者投資香港及眾人債券商場有了愈加浮淺的通談。至此，兩地股票商場和債券商場終了南北雙向聯通。

2021年10月18日，港交所推出MSCI中國A50互聯互通指數期貨，這是互聯互通機制建立以來，初次推出與A股商場相關的期貨居品。

近兩年來，內地與香港兩地商場的聯通正在加速，互聯互通機制也在不竭深切和完善。

2022年7月4日，內地與香港相宜條款的ETF被納入互聯互通投資方向并啟動交游。

2023年3月13日，滬深港通及格股票范疇再次擴容，交游方向初次納入在香港主要上市的及格番邦公司，并新增卓越1000家A股上市公司。同庚4月24日，滬深港通交游日期優化認真落地實施。同庚5月15日，北向互換通認真上線，互聯互通機制再次拓展了新的財富類別，初次終了繁衍品跨境互聯互通，為國際投資者提供了精確高效的東談主民幣利率風險處分器具。

2024年4月19日，中國證監會公布五項老本商場對港配合門徑，包括放寬及格ETF范疇、將REITs納入滬深港通以及將東談主民幣股票柜臺納入港股通等。同庚7月9日，中國東談主民銀行秘書解救境外投資者使用債券通持倉中的在岸國債和戰略性金融債算作北向互換通的踐約典質品。

富國基金方面臨《國際金融報》記者暗示，上述互聯互通機制的發展可分為三個階段，2014年至2016年是起步階段，這一技巧主要建立了股票互聯互通機制；2017年至2023年是穩步擴容階段，互聯互通投資機制愈加完善；2024年以來是加速發展階段，在中國證監會5項老本商場對港配合門徑的聯接下，納入互聯互通的ETF范疇連續擴容。

兩地商場互利共贏

十年來，跟著內地與香港互聯互通不竭深切和拓展，極地面促進了兩地老本商場的聯動發展。

從數據變化就能直不雅看出，包括滬深港通在內的互聯互通居品，在居品類型、交游結算機制、投資者參與等方面王人獲取了顯赫見效。

《內地與香港老本商場互聯互通十周年白皮書》敗露，法例2024年9月底，納入滬深港通的股票數目卓越3300只，已隱敝滬深港三地商場上市公司總市值的九成，成交限度大概以上。

上交所數據敗露，自滬港通靈通以來，外資通過滬股通累計成交總數達70萬億元東談主民幣，滬股通日均成交金額由2014年靈通首月的47億元東談主民幣大幅增長至現在的1283億元東談主民幣；南向方面，內地投資者通過港股通累計成交總數達27萬億元東談主民幣，滬市港股通日均成交金額由2014年靈通首月的8億港元增長至現在的509億港元。滬港通下滬股通和港股通日均成交金額已隔離占滬市A股商場和香港股票商場的5.8%和18.4%。

滬深港通穩步擢升的成交數據，恰是兩地互聯互通機制不竭優化和老練的寫真。上述白皮書數據敗露，2024年前三季度，北向和南向交游的日均成交額隔離為1233億元東談主民幣和383億港元，與2014年靈通首月比較，隔離增長21倍和40倍，已占到內地商場成交總數的6.7%和香港商場成交總數的16.9%。

算作老本商場現在最受迎接的被迫指數投資器具，ETF納入互聯互通交游方向的數目還在絡續擴容中。法例2024年9月底，自2022年7月互聯互通下的ETF交游啟動以來，北向及格ETF已由啟動之初的83只增長至225只，南向及格ETF已從4只增多至16只。而且，居品隱敝范疇更廣，隱敝的指數也愈加豐富。

互聯互通機制的絡續優化還大幅擢升了中國老本商場的可投資性和國際化程度，?；罅朔泵芡赓Y的奪目。而A股和國債能夠獲勝納入富時羅素和MSCI等繁難國際商場指數，與互聯互通機制的建立有繁難相關。

法例2024年9月，境外投資者持有的中國內地證券財富（包括股票和債券）總數近7.6萬億元東談主民幣，與2018年6月MSCI初次納入A股時比較，增長超4.7萬億元東談主民幣。

11月18日，互聯互通十周年岑嶺論壇在香港召開，兩地證監會、滬深港交游所等相關負責東談主對運作了十年的互聯互通機制充分篤定。

中國證監會主席吳清暗示，正加速鼓勵新一輪全面深切老本商場糾正開放，在商場開放、跨境投融資便利化等方面，將推出更多求實的舉措。

港交所行政總裁陳翊庭暗示，當年十年，互聯互通機制草創了中國老本商場雙向開放的新時間，為有興致投資中國的國際投資者和但愿多元化財富豎立的內地投資者提供了前所未有的機遇，也為香港商場注入了新的流動性和活力?；ヂ摶ネǖ耐顿Y范疇不竭擴大，成交額屢立異高，這些得益不僅凸顯了互聯互通算作投資渠談的繁難性，也展示了其絡續立異和發展的后勁。

連續鼓勵高水平開放

如今，內地與香港的互聯互通站在了下一個十年的新起首上，中國老本商場的高水平雙向開放也將邁向新的階段。

香港算作內地與天下的“超等相關東談主”，?；笾絹碓蕉嗟膬鹊赝顿Y者通過港股通開展跨境投資豎立，至極是公募基金、保障等在內的?？茩C構投資者。

富國基金向本報記者暗示，互聯互通關于中國老本商場最大的孝順是建立起了一個常態化且包容性強的雙向開放商場機制，在鞏固香港國際金融中心性位的同期良好了內地與國際金融商場的相關。

富國基金以為，疇昔納入互聯互通的財富范疇不錯不竭擴充。在絡續多元化的居品與浮淺的機制之下，互聯互通關于擢升中國財富?；罅?、豐富跨境投資渠談將起到要津作用，是中國老本商場對外開放的繁難持手之一。

一直以來，公募基金王人是兩地互聯互通的繁難參與者，更多公募ETF被納入滬港精粹，ETF通也促進了內地和香港ETF商場的共同壯大。

對此，富國基金暗示，ETF通的推出最初是為內地和香港投資者提供了浮淺且安全的跨境投資交游器具，ETF通促進了兩地ETF商場的健康發展?！癊TF通的實施顯赫增強了香港股市對內地投資者的?；罅?，為香港股市注入了更多的內地資金，從而擴大了香港股市的限度，擢升了港股商場的交游活躍性?；诖?，疇昔也將?；蟾嗟膬炠|企業聘用在香港上市，鼓勵香港老本商場的長久發展”。

“算作商場繁難參與者，公募基金一直以來王人積極參與ETF互聯互通的發展?！蹦线吇鸱矫娓嬖V記者，一方面，公募基金不竭拓寬居品布局，既涵蓋中證500、中證1000、滬深300等中樞寬基，也全面隱敝地產、新能源、有色金屬等主要板塊，為境表里投資者提供了豐富各類的居品聘用。另一方面，公募機構也通過居品立異為互聯互通修復提供了一批具有稀缺性的投資器具，舉例長江保護主題ETF、中證A50ETF等。

南邊基金暗示，跟著ETF互聯互通的絡續發展與擴容，一批央國企類脾氣居品后續也有望被納入，例必將全場地、多檔次地促進和共享中國經濟的發展惡果。此外，公募基金在投資者教學以及商場延遲方面一樣下足功夫，積極探索境表里投資者投教渠談、組建?？茍F隊進行宣傳延遲，為ETF互聯互通發展不竭注入新的能源。

“咱們但愿，疇昔互聯互通能遲緩隱敝更多居品范疇、優化交游機制，在提供多元化財富豎立器具、?；笤隽抠Y金、鼓勵東談主民幣國際化等方面孝順力量，絡續擢升內地和香港老本商場的活力與國際競爭力?！备粐鸢凳?。

華泰柏瑞基金以為，ETF通疇昔的發展空間或將絡續擴容?！盁o論是QFII（及格的境外機構投資者）已經陸股通靈通以來，跟著A股商場逐步開放現金凱發·k8國際app平臺，國外資金豎立A股的需求總體保持了朝上態勢。ETF互聯互通也會經驗訪佛的經由，至極是跟著東談主民幣國際化進度的絡續深切，投資東談主民幣財富的需求會越來越大，互聯互通ETF是很好地吸納和承載這部分需求的豎立器具”。

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